两大要素将继续搅扰大宗商品市场
特朗普政府再次展示了其在关税方针上的翻云覆雨。
当地时间3月11日，美国白宫交易参谋纳瓦罗表明，12日不会对加拿大钢铝产品征收50%的关税。当天早些时候，美国总统特朗普命令指示商务部长对加拿大出口至美国的一切钢铁和铝产品征收额定的25%关税，令其总税率提升至50%，并将于3月12日收效。
同日，美国和乌克兰高等级代表团在沙特吉达的商洽完毕，随后美乌宣告联合声明。依据两边宣告的联合声明，美乌商洽到达多项效果。
有剖析人士表明，地缘政治危险和美国关税方针或继续扰动产品商场，短期需重视商场心情改变。
需求将成为影响铝价的关键要素
刘培洋
美国曾是全球最大的铝生产国，但跟着其他国家铝工业不断开展，美国铝冶炼优势逐渐消失，产值不断下降。2024年美国原铝产值仅有67万吨，约占全球总产值的1%。美国铝产值难以满意本身需求，因而需求许多从其他国家进口。2018年美国敞开交易战后，对进口铝全面征收10%的关税。加拿大、墨西哥、欧盟等交易同伴开端被归入纳税规模，但后续经过商洽取得暂时豁免或免税配额。现在，加拿大是美国铝材的首要进口来历国，摩根士丹利的数据显现，2024年美国从加拿大进口的铝占美国铝进口总量的54%。因而，美国若对铝加征关税，加拿大遭到的影响最大。2025年以来，美加两边继续进行关税博弈，终究成果仍需查询。
现在，我国铝产值位居全球榜首，也曾是美国铝材的首要进口来历国之一。但2010年之后，因为美国频频主张反倾销、反补贴查询，并针对各类铝材产品征收惩罚性关税，导致我国对美国铝材出口大幅下滑；2018年美国主张交易战，对我国铝产品无差别征收10%的关税，使得我国铝板带、铝箔等产品对美出口量跌至低点。数据显现，2024年美国进口未锻轧铝及铝材542.96万吨，其间来自我国的进口量仅占4.1%。2024年9月，美国宣告将进口我国铝产品的关税自10%上调至25%，并于2025年1月履行。
图为我国未锻轧铝及铝材出口量（单位：万吨）
海关数据显现，2024年我国出口未锻轧铝及铝材665.4万吨，同比增17.16%。其间，铝材出口量到达630万吨，同比增7.99%。从出口目的地散布来看，出口占比超1%的国家及区域超20个，前五名别离为墨西哥、越南、韩国、泰国、印度，而美国排名第六，占比仅为4.1%。因而，即使美国对进口铝加征关税，对我国的影响也相对有限。需求留意的是，2024年12月起，我国全面撤销铝材出口退税，揉捏了出口赢利，对国内铝材出口有较大影响。数据显现，2024年12月，国内未锻轧铝及铝材出口量环比削减24.36%，受铝材出口退税撤销方针影响，许多企业在11月赶工出口，12月出口量显着回落。2025年1—2月，我国出口未锻轧铝及铝材85.9万吨，同比下降11.0%。
在出口赢利显着下降的状况下，国内铝消费将对铝价构成重要支撑。上星期，国内铝加工职业开工率上升至60.8%，和上一年同期水平挨近，大部分板块开工率继续坚持上行。国内两会期间开释多项利好方针，或必定程度上提振终端需求。估计3月份铝加工职业开工率接连温文上升态势，其间原生铝合金、铝箔及铝板带板块继续小幅提产，铝型材需重视地产需求边沿改变状况，铝线缆和再生铝合金受制于订单缺乏，开工率上行空间有限。
库存方面，数据显现，到3月10日，国内铝锭社会库存为86.8万吨，周环比削减1.8万吨；国内干流消费地铝棒库存为30.34万吨，周环比削减1.08万吨，铝锭、铝棒一起去库。国内铝锭及铝棒社会库存总量降至117.1万吨，去库力度仅次于2021年同期，3月初的120万吨铝库存总量有望成为年内高点和库存拐点。
图为国内电解铝社会库存（单位：万吨）
全体来看，美国新一轮“关税战”对国内铝商场影响有限，对加拿大等国家影响较大，后续全球各国交易抵触一旦加重，将对全球铝商场格式构成较大影响。看向国内铝商场，出口赢利下滑后，国内需求将成为影响铝价的关键要素，现在正值“金三银四”传统旺季，社会库存若顺畅进入去化周期，将支撑铝价偏强运转。（作者单位：华夏期货）
钢材出口局势不用过于失望
翟贺攀
据美国商务部计算，2024年美国进口钢铁2622.47万吨，同比添加2.5%，加拿大、巴西和墨西哥是美国进口钢铁的前三大来历国。
2024年我国钢铁出口比2023年添加超越22%，但出口至美国的占比大约只需0.8%，更多的钢铁产品直接出口到以东盟和海合会国家为代表的亚洲国家。即使美国对进口钢铁加征25%关税，对我国钢铁出口的直接影响也十分有限。据海关总署数据，2024年我国出口钢材1.1106亿吨，同比添加23.0%。其首要出口目的地及占比别离为：越南11.5%、韩国7.4%、阿联酋4.9%、泰国4.6%、菲律宾4.5%、印度尼西亚4.3%、沙特阿拉伯4.3%；对越南和韩国出口算计2092.59万吨，占比为18.8%。
图为2024年我国钢铁出口去向
假定2025年美国对进口钢铁全面加征关税，只需我国采纳钢铁职业供给侧变革办法，依照商场遍及猜测压减5000万吨，那么即使在2025年我国钢材出口总量锐减45%的极点状况下，我国钢铁商场仍能完成根本供需平衡（条件是2025年我国钢铁内需坚持耐性）。
不过，据我的钢铁网数据，2024年我国对美直接出口总量达1429.39万吨，而本次对美出口触及加征25%关税的直接出口量达615.59万吨，涉案钢铁占比为43.07%，从数据可见，对美涉案直接出口量占比已挨近对折，此次加征关税规模较广，或将对我国部分对美出口产品构成冲击，导致相关产品出口增速下滑，而未受影响量仍有813.8万吨。
值得留意的是，特朗普2月1日签署行政令，对进口自我国的产品加征10%的关税。3月，美方以芬太尼等问题为由，宣告自3月4日起对我国输美产品再次加征10%关税。与钢铝直接关税比较，上述总计20%的关税影响更为杂乱，其间包括钢铁工业链上下游产品，特别是占比较大的机械电子类产品、金属及制品、运输设备类产品、精密仪器等。因为上述四类产品中包括钢铁等原材料，晦气影响也会传递到国内钢材需求端。全体来看，上述四类产品用钢需求不同、需求价格弹性差异较大，美国“关税战”对其出口影响各异，需求压力测算办法较为杂乱且影响周期难以确定。
近年来我国钢铁对美出口占总出口的比重逐渐下降，2024年对美直接出口占全体直接出口的比重为11.11%。与此一起，近年来我国钢铁对欧盟出口占总出口的比重也稳中有降，全体上自2018年1月的16.9%，降至本年2月的14.6%；而我国钢铁对东盟出口占总出口的比重继续走高，全体上自2018年1月的13.3%，增至本年2月的16.1%。
在全球交易次序遭受损坏、交易壁垒日渐添加的2025年，跟着我国交易同伴分散化和动力、矿藏供给以及再加工链条多元化，我国钢铁企业有许多行动能够应对反倾销的压力。全体来看，本年钢材出口局势虽然严峻，但不用过于失望，我国钢铁工业依然有很强的竞争力，企业亦有很强的应变能力。（作者单位：建信期货）
原油或接连震动下行态势
记者 董依菲
当地时间3月11日晚，美国和乌克兰代表团完毕在沙特阿拉伯城市吉达举办的商洽，中心议题是“拟定平和协议结构，并推动完成开端停火”。
依据商洽后宣告的联合声明，乌克兰表明乐意承受美国提出的当即施行为期30天暂时停火的主张。这一停火可在两边赞同的状况下延伸，须经俄罗斯承受并一起履行。
虽然世界油价本周有所反弹，但是在俄乌抵触平缓、OPEC+宣告4月增产、美国加征关税等音讯影响下，世界油价现已接连七周收跌。后续油价是否会继续跌落成为商场重视的要点。
受美国加征关税和OPEC+增产音讯推动，上星期前半周世界油价大幅下挫并创下阶段性新低。3月4日，OPEC+在官网宣告声明称：考虑到健康的商场根本面和活跃的商场前景，将依照在上一年12月5日到达的共同决议，于2025年4月开端逐渐康复220万桶/日的产值。一起，增产方案或许会依据商场状况暂停或反转，以继续支撑石油商场的安稳。
关于OPEC+按期增产，中信建投期货能化研究员董丹丹以为，这很有或许与美国总统特朗普的影响力有关。跟着美国和俄罗斯联系平缓，美俄在沙特敞开了初次商洽，再加上美国对沙特施压，导致此次OPEC+按期增产。OPEC+要用18个月逐渐康复220万桶/日的原油产值，意味着均匀每个月将增产12.2万桶/日。由此计算，到2025年12月，OPEC+产值同比添加109.8万桶/日。与此一起，圭亚那、巴西等非OPEC+产油国也未中止增产脚步。这预示着全球原油商场将逐渐进入累库周期，油价承压下行。
在大地期货研究院剖析师黄琬喆看来，此前商场共同估计OPEC+会继续推延增产，首要原因是受多重利空要素影响，近期油价破位跌落，且春检期间需求较弱，商场等候OPEC+发挥托底效果。因而OPEC+意外决议按期增产，世界油价进一步跌落。从根本面视点来看，OPEC+按期增产对原油供需影响其实并不大，增产体量仅为13万桶/日，增产后二季度原油供需仍坚持紧平衡格式，考虑到伊朗受制裁带来较大的供给危险，OPEC+增产或许为商场注入更多安稳性。此外，OPEC+着重若商场状况呈现改变，增产方案或许会暂停或反转，再次表现其坚持原油商场安稳的决计。
3月，美国敞开新一轮“关税战”。剖析人士遍及以为，特朗普政府的关税方针加重了商场对全球动力需求削弱的忧虑。一起，美国关税方针的不确定性还打乱了全球动力交易，一些本来向美国运送燃料的加拿大油轮纷繁改道前往欧洲。
在黄琬喆看来，因为特朗普政府的关税方针一向存在不确定性，原油价格短期还会呈现大幅动摇，加拿大WCS原油和美国WTI原油的价差或许继续走低，美湾油品裂解差或许遭到支撑。但从根本面来看，美国和加拿大交易抵触加重对全球原油供给影响甚微，因而很难对原油价格发生明显影响。长时间来看，“关税战”对需求仍将发生晦气影响。虽然特朗普政府的实在目的暂时不得而知，但商场以为“关税战”大概率会继续连累全球经济添加，进一步加深经济衰退预期，然后连累原油需求。因而，在微观叙事逻辑改变后，原油定价的权重要素中经济衰退定价需求给到更高的占比。
除此之外，俄乌抵触平缓预期也在继续扰动原油商场。紫金天风期货能化研究员王谦表明，跟着特朗普政府不断施压，俄乌抵触有进一步平缓的倾向，当下美俄将主导商洽进程，欧洲许诺给予乌克兰更多道义支撑，但实际行动有限，俄乌抵触全体朝平缓方向开展。
值得留意的是，俄乌抵触带来的突发事件仍旧扰动原油商场。当地时间8日，俄乌两边别离发布战报称冲击了对方的动力设备。俄罗斯国防部发布战报称，俄军冲击了多座为乌军军用机场和军工企业供给支撑的动力设备。乌克兰国防部情报总局8日称，当天清晨乌军运用无人机突击了俄罗斯列宁格勒州的一座炼油厂。据悉，厂内设备发生爆炸，至少1个储油罐在突击中受损。乌克兰媒体称，该炼油厂是俄罗斯产值最大的炼油设备之一。
值得留意的是，当地时间3月11日，俄罗斯外交部发言人扎哈罗娃表明，俄方不扫除最近几天内与美国代表进行交流的或许性。此前，特朗普表明，他期望俄罗斯赞同美国和乌克兰官员制定的停火方案，并表明美国将于11日晚些时候或12日与俄罗斯方面举办商洽。特朗普称，他以为本周将与普京商洽。
混沌天成研究院能化组剖析师缜密以为，全体来看，原油商场现在依然被特朗普在供需两头镇压油价的微观预期主导，其间俄乌停火商洽仍在推动，一起美国方案加强对俄罗斯和伊朗的制裁暂时支撑了油价。需求端的“短期阵痛”和“关税混战”依然使长时间需求预期偏弱，微观预期也并未呈现反转。整体来看，原油或接连震动下行态势。
本文源自：期货日报
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- 国际音标标注：/ˈtraʊzəz/（英式）或/ˈtraʊzɚz/（美式）
- 音节划分：trou-sers（双音节词，重音在首音节）
- 易错警示：结尾的-sers不发/sɜː/，而是/zəz/轻音
二、3步发音训练法
根据998su网友分享的实战技巧：先做口型操——嘴唇微圆发traʊ（类似中文“炒”的起始音），然后快速滑向zəz（像蜜蜂振翅的轻声）。每天对着镜子练习5次，一周就能形成肌肉记忆。
三、文化小知识
这个词源自爱尔兰盖尔语triubhas，经过600年演变才成为现代英语。记住这个背景故事，你会发现trousers怎么读不再枯燥，而是承载着语言演变的智慧。
四、常见场景运用
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五、发音进阶挑战
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杭州一名女医生张女士在2021年将房子卖给了另一名女子王女士，作价759万，并完结过户，考虑到日子便当问题，她又向买主提出返租一年，不过在此期间，她的孩子在房中自杀。在房子正式交代后的几个月，买主发现了这一状况，以房子是“凶宅”为由要求退房并引发诉讼。
张女士以为，孩子离世是产生在房子过户之后，买主在享用房子学区资历和房价跌落几百万的状况下要求退房，对她不公平。
现在，一审法院现已判定张女士交还购房款，张女士现已提起上诉。
针对此事，多位律师也存在不同观点。有律师以为，房子未实践交给，产生过非自然逝世的居处在房子结构形状上没有受损，可是这承认已构成了合同标的物严重瑕疵，因而都是能够退房的。
也有律师以为，返租组织实践上能够看作是一个附随但独立的协议，其危险分管和职责承当均应以两边事前约好为准。假如合同中未清晰规则因寓居期间产生意外（例如不幸事端）而导致生意无效或需退房，则这一意外工作并不能直接触及原房子生意合同的效能。
买主：花759万买的房子，竟是“凶宅”
据潮新闻的报导，王女士买下的这套二手房坐落杭州城西，面积95㎡，带学区，2021年她看房时，该房源的挂牌价为765万元。
2021年1月底，王女士与原房东张女士签定定金合同，2月底正式签定购房合同，终究的总价为759万元。
2021年2月18日两边签定了弥补协议，首要就房款付出方法、房子税费、房子典当状况、违约职责、其他特别景象等进行了约好。
其间在其他特别景象事项中清晰约好：“甲方许诺，该房子在其自己持有期间，在房子本体结构内未产生过非正常逝世工作（包含但不限于自杀、他杀等）。假如甲方在签署本合同前就前述事项隐秘实在状况的，甲乙两边承认：因甲方之诈骗行为，使得乙方在违背实在意思的基础上缔结本合同，乙方有权依法要求吊销房子生意合同及相关协议”。
2021年3月两边完结过户。
王女士称，在生意过程中，张女士提出，为了她孩子读书便利，想比及2022年3月再交房，再住一年。王女士表明，自己其时不急着入住，就容许了这个要求，两边也将这一约好写进了合同的弥补条款内。
2022年3月，王女士从张女士手中正式拿到了这套房，随后开端着手装饰。2022年12月，王女士和家人搬了进去。
王女士称，2023年10月的某一天，她的母亲在和街坊聊地利，得知买到的这套房竟是套“凶宅”。
“2021年4月，也便是刚过完户一个月左右，张女士的孩子在家中自杀了，其时差人都来了，所以街坊们多少都了解一些状况。”王女士称。
“我榜首时刻联络了中介，他也很震动表明并不知情，我和张女士联络后两边闹得也很不愉快。”王女士表明，她当即挑选寻求法令意见并申述了张女士。
卖主：意外产生在房子过户之后，对方享用学籍和房价跌落后要求对方不公平
面临此事，张女士则有着不一样的观点。
张女士称呼，两边是在2021年2月签定合同，约好交房时刻是在2022年3月，产证过户时刻是在2021年3月。其时买家因孩子教育需求紧迫落户学区，着急过户，而自己也无法匆促另寻居处，所以提出返租一年。
“返租这件事我跟中介重复承认过，买家也赞同了。”张女士说。张女士还出示了她和中介的微信截图，签约当日她再次跟中介承认了返租一年的事宜。
2021年4月，张女士的孩子在这套房中离世。
张女士称，至今仍在丧子之痛的阴霾中，而买家以房子是“凶宅”为由要求退房也让她无法接受。
张女士说：“在返租期孩子逝世，这是客观现实。但工作产生之前，买房流程现已完结，对方也现已享用到了优质学籍。这几年由于商场原因，房子自身就跌了300万元，这个时分拿我孩子的工作要我以其时的房价退房，这是刀口上撒盐，对我来说太不公平，是我没方法接受的。”
据王女士介绍，2024年12月，该案现已一审判定，法院判定张女士交还房款，首要理由是“被告没有依照合同约好向原告交给未产生非正常逝世工作的房子”。
现在，张女士现已提起上诉。
房子已过户后返租产生意外工作是否影响原生意进行？
所谓“凶宅”怎么界说？房子现已过户但未实践交给的状况产生意外逝世工作，是否影响原生意的进行？多位律师也进行了解读，并存在不同观点。
浙江合创律师事务所律师翁博甫表明，关于“凶宅”此前已有很多判例，根本都是能够退房的。一类是像本案中在合同中对“非自然逝世”形成的凶宅有着清晰约好的，那么原告当然能够主张交给的房子存在严重瑕疵，被告导致了缔结合同的意图无法时刻，要求停止实行或许恢复原状，也便是退房并补偿相关的经济损失，比方税费、装饰费等。
另一类则是在合同条款中没有清晰约好的，但假如卖家在生意时成心隐秘房子为“凶宅”的现实，这一行为违背了《民法典》中的诚信准则。根据《民法典》榜首百四十八条，买方有权恳求法院吊销合同，并要求退房、返还购房款及补偿损失。”
本案的争议点首要是非正常逝世产生在过户后、交房前，可是此前广东、福建、江苏等多地都有相似判例，法院均以为房子未实践交给给买方，尽管产生过非自然逝世的居处在房子结构形状上没有受损，可是这承认已构成了合同标的物严重瑕疵，因而都是能够退房的。
北京市中闻（长沙）律师事务所律师刘凯表明，在我国现行法令体系中，并没有专门的法令规则对“凶宅”作出具体而清晰的界定。所谓的“凶宅”一般是社会舆论和商场认知中的概念，首要指房子从前产生过严重的不幸工作（如逝世、凶杀、意外等），然后使得该房子在生意生意中被部分顾客以为存在价值下降或影响寓居安全等问题。但从法令视点讲，除非能证明此类工作对房子的结构、质量或运用功用形成了客观的缺点，不然单纯的“凶宅”标签更多归于心思预期和商场要素，并不构成房子客观质量问题。
在房地产生意中，生意两边应遵从诚笃信用准则，在合同缔结过程中相互发表或许影响生意决议计划的重要信息。若卖方明知房子从前产生严重不幸工作或存在其他简单影响买方判别的现实，而成心隐秘，则简单构成违背信息发表职责或诈骗行为。根据我国《民法典》中的诚笃信用准则和关于严重误解、诈骗吊销合同的规则，若卖方的隐秘行为导致买方在不知情的状况下作出了严重决议计划，买方可主张严重误解，然后请求吊销合同或要求解除合同、返还房款。
根据我国法令的规则，房子生意合同一旦达到，并办理了产权过户手续，房子的所有权即完结搬运。这意味着，从法令上看，房子生意合同及其主体生意现已依法收效，两边均遭到该合同及相关法令标准的束缚。返租组织仅是两边在生意后就寓居问题达到的一种弥补约好，而不影响房子所有权已搬运的客观现实。
在本案中，原房主与买方之间除了完结房子生意外，还另行约好了返租，即在房子过户后的特定期限内持续寓居。返租组织实践上能够看作是一个附随但独立的协议，其危险分管和职责承当均应以两边事前约好为准。假如合同中未清晰规则因寓居期间产生意外（例如不幸事端）而导致生意无效或需退房，则这一意外工作并不能直接触及原房子生意合同的效能。
刘凯以为，在房子生意过程中防备此类争议的关键在于做好以下几个方面：榜首，合同条款谨慎清晰，将返租组织、信息发表和违约职责等细节问题在合同中一一清晰。假如触及返租，主张在主生意合同之外独自签定返租协议，具体约好寓居期间的各项权利职责、租金核算方法、违约职责及产生不行预见变故时的处理方法。第二，前期尽职查询到位，保证两边信息通明，两边对房子现状及前史有充沛了解。买方在签定合同前应进行翔实的房子查询，既包含房子权属、前史生意记载，也要了解房子是否存在特别前史问题。第三，专业中介和法令服务介入，使用专业力气拟定完善生意计划。经过专业房地产中介、评价组织和法令顾问参加生意，保证合同条款、危险发表及实行流程契合相关法令规则与商场常规。律师的参加能够协助拟定恰当的违约救助办法和争议处理机制，削减因合同缝隙或不清晰约好而产生的胶葛。第四，争议处理机制合理。事前约好争议处理方法，保留好相应依据；第五，资金保管及危险缓释组织，经过保管和补偿机制下降资金危险和两边冲突。两边可约好将部分金钱存入第三方保管账户，在条件达到后再冻结付款，这既能够保证买房款付出有据，也能在胶葛产生时为两边供给缓冲和商洽空间。整体而言，采用上述办法后，能够大大下降因“凶宅”标签或返租组织中不清晰的危险分配引起的争议，然后使得生意愈加公平、通明和稳健。
潇湘晨报
（来历： 潇湘晨报）
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杭州女医生卖房后返租期间孩子逝世，买主以“凶宅”为由要求退房获一审支撑，律师解读
近来，杭州一个房子生意胶葛引起的官司引发重视。杭州一名女医生张女士在2021年将房子卖给了另一名女子王女士，作价759万，并完结过户，考虑到日子便当问题，她又向买主提出返租一年，不过在此期间，她的孩子...